No entanto, as agências de notação financeira mostram-se mais cautelosas.

A S&P Global Ratings mantém a sua previsão de um défice de 0,6% do PIB para 2026, apontando para o aumento dos encargos com a defesa e o maior investimento público impulsionado pelo PRR. De forma semelhante, a Fitch estima um défice de 0,7%, citando “a maior captação de empréstimos do Plano de Recuperação e Resiliência (PRR), cortes adicionais de impostos e o aumento do investimento público”. Apesar da previsão de défice, a Fitch ressalva que vê um “forte compromisso com a prudência orçamental” por parte do Governo, notando que o valor projetado fica bem abaixo da mediana para países com rating 'A'.