Banco Central Europeu deverá manter taxas de juro inalteradas na última reunião do ano

Os investidores e analistas estão focados na última reunião de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) de 2025, esperando-se que a instituição mantenha as taxas de juro diretoras inalteradas.

Se a decisão se confirmar, será a quarta reunião consecutiva em que o BCE opta por uma pausa, após o último corte realizado em junho. A perspetiva consensual é que a política monetária se encontra numa “boa posição”, uma visão partilhada por membros do conselho executivo, como Isabel Schnabel, e corroborada por economistas de várias instituições, incluindo ING, AllianzGI e Rabobank.

Apesar da expectativa de manutenção das taxas, a reunião gera interesse devido às novas projeções económicas que serão divulgadas.

A presidente do BCE, Christine Lagarde, já tinha sinalizado a possibilidade de uma revisão em alta das previsões de crescimento para a Zona Euro.

Os analistas estarão atentos a quaisquer indicações sobre o rumo futuro da política monetária, embora não se espere uma mensagem explícita sobre o fim do ciclo de cortes. As opiniões sobre os próximos passos divergem: alguns analistas acreditam que o próximo movimento será um aumento das taxas, enquanto outros admitem a possibilidade de um corte no primeiro semestre de 2026 ou mesmo um longo período de inatividade até 2027. No mesmo dia, o Banco de Inglaterra (BoE) também decide a sua política monetária.

Ao contrário do BCE, os mercados apontam para uma elevada probabilidade (90%) de um corte de 25 pontos-base, para 3,75%. Esta expectativa é alimentada por dados económicos recentes que mostram um aumento da taxa de desemprego para 5% e uma descida da inflação para 3,6% no Reino Unido.

A agenda económica do dia inclui ainda a divulgação em Portugal das taxas de juro implícitas no crédito à habitação pelo INE e estatísticas do Banco de Portugal, bem como dados do Eurostat sobre energias renováveis.