Warner Bros Discovery recomenda a rejeição da oferta de aquisição da Paramount

A administração da Warner Bros. Discovery recomendou por unanimidade aos seus acionistas que rejeitem a oferta de aquisição hostil da Paramount, favorecendo um acordo previamente estabelecido com a Netflix que considera superior.

A administração da Warner Bros.

Discovery (WBD) posicionou-se firmemente contra a tentativa de aquisição hostil por parte da Paramount Skydance (PSKY), recomendando por unanimidade que os acionistas rejeitem a proposta. A WBD considera que o acordo existente com a Netflix é "superior", oferecendo maior valor e certeza, apesar da garantia pessoal de 40,4 mil milhões de dólares apresentada em dezembro por Larry Ellison, cofundador da Oracle, para apoiar a oferta da Paramount. Segundo o presidente do conselho de administração da WBD, Samuel A.

Di Piazza Jr., a oferta da Paramount apresenta um "valor insuficiente" e acarreta riscos significativos.

A proposta é descrita como uma transação alavancada (Leveraged Buyout - LBO), que seria a maior da história, resultando numa dívida bruta de 87 mil milhões de dólares. A WBD argumenta que esta estrutura dependente de financiamento por dívida cria incerteza e impõe restrições à flexibilidade financeira da empresa durante o processo, que poderia durar até 18 meses.

Em contraste, o acordo com a Netflix é visto como mais seguro.

A Netflix, uma empresa com um valor de mercado de aproximadamente 400 mil milhões de dólares, propôs adquirir os estúdios de cinema e televisão da Warner, a HBO e o serviço HBO Max por cerca de 72 mil milhões de euros (82,7 mil milhões de dólares). Este negócio, que prevê a separação dos canais de televisão por cabo da WBD numa nova entidade, oferece, segundo a administração, "maior flexibilidade para operar normalmente". Caso a WBD desista deste acordo, enfrentará uma taxa de rescisão de 2,8 mil milhões de euros.

As ofertas diferem nos seus termos: a Paramount oferece 30 dólares por ação, em dinheiro, pela totalidade do grupo WBD. A Netflix oferece 27,75 dólares por ação (uma combinação de 23,25 dólares em dinheiro e 4,50 dólares em ações da Netflix) apenas pela divisão de estúdios e conteúdos.

A decisão final está nas mãos dos acionistas, que têm até 21 de janeiro para se pronunciarem sobre a oferta hostil da Paramount.