Briefing: Bolsa Nacional e Internacional ontem

A sessão de ontem em Wall Street demonstrou a elevada sensibilidade do mercado às perspetivas da política monetária.

O otimismo gerado por fortes resultados empresariais no setor tecnológico foi insuficiente para suster os ganhos face a dados económicos robustos que afastam a possibilidade de um alívio monetário pela Fed a curto prazo, resultando num fecho marcadamente negativo.

Os resultados excecionais da Nvidia funcionaram como um importante barómetro para o setor da IA, impulsionando os mercados globais e dissipando, pelo menos temporariamente, as preocupações sobre uma sobrevalorização.

O desempenho da empresa sublinhou a sua posição central na atual dinâmica de mercado, embora a euforia inicial tenha sido posteriormente temperada por preocupações com a política monetária.

O dia foi positivo para os mercados acionistas europeus, que capitalizaram o otimismo gerado pela Nvidia. O desempenho demonstra a forte correlação com os mercados norte-americanos e o setor tecnológico, embora a inversão de sentimento em Wall Street no final do dia tenha servido de alerta, limitando os ganhos na Europa.

O mercado de capitais português demonstrou robustez, superando os seus pares europeus graças ao excelente desempenho do setor energético.

A valorização de títulos como a EDP Renováveis e a Galp foi crucial para o PSI alcançar a liderança dos ganhos, num dia marcado pelo otimismo global, ainda que com dinâmicas setoriais próprias.

A sessão asiática foi marcada por uma reação positiva e forte aos resultados da Nvidia, especialmente no Japão, onde o Nikkei registou ganhos substanciais.

No entanto, o desempenho misto, com as praças chinesas em queda, indica que o otimismo tecnológico não foi suficiente para superar as preocupações específicas desses mercados.

O mercado demonstrou que as preocupações macroeconómicas, especialmente as relacionadas com a política da Fed, continuam a ser o fator dominante.

Dados de emprego mais fortes que o previsto foram suficientes para anular o otimismo tecnológico e provocar uma venda generalizada, ilustrando o dilema atual dos investidores entre a força da economia e o desejo por uma política monetária mais expansionista.

Os resultados da Altri refletem um período de grande dificuldade para o setor da pasta de papel, impactado por múltiplos fatores macroeconómicos e de mercado. A forte quebra nos lucros coloca a empresa em foco, com os investidores agora a ponderar as perspetivas de melhoria apontadas pela gestão para o final do ano.

Os mercados de matérias-primas refletiram a complexidade do sentimento dos investidores. A subida do petróleo pode indicar perspetivas de procura ou fatores geopolíticos, enquanto a queda do ouro, apesar da aversão ao risco no mercado de ações, sugere que outros fatores, como a política monetária e cambial, pesaram mais na sua cotação.

A dinâmica do mercado cambial foi largamente influenciada pelas expectativas em torno da política monetária norte-americana.

A perspetiva de juros mais altos nos EUA fortaleceu o dólar, exercendo pressão descendente sobre o euro e refletindo a sensibilidade dos mercados de divisas aos diferenciais de taxas de juro.

O mercado atravessa um período de incerteza fundamental, onde narrativas opostas coexistem.

Enquanto a revolução da IA proporciona um forte impulso de otimismo e crescimento, persistem preocupações estruturais sobre a valorização dos mercados e o rumo da política económica, criando um ambiente volátil e imprevisível para os investidores.